专题：聚焦美股2025年第四季度财报
交易所运营商称，IPO 储备项目依然强劲，在审申请超过 400 宗
香港交易所（港交所）第四季度净利润与收入双双上升，在上市热潮与交易活跃度大增的背景下，这座城市的金融市场再度迎来创纪录一年。
这一成绩为香港的强势一年画上句号：从吸引全球资金回流的 “DeepSeek 时刻”、助力香港重夺全球 IPO 榜首，到在 AI 热潮推动科技股大涨下，港股市场创下 2017 年以来最佳表现。
港交所周四公布，截至 12 月的三个月净利润上升 15%，至43.35 亿港元（约 5.543 亿美元）。根据 Visible Alpha 的市场一致预期，分析师原本预测净利润将小幅下滑至 37.6 亿港元。
受现货及大宗商品市场交易与结算费用增加推动，港交所营收及其他收入上升 15%，至73.1 亿港元，但保证金基金带来的净投资收益下降对业绩形成一定拖累。
期内交易量同样走强，整体日均成交额上升 23%，至2298 亿港元。
港交所行政总裁陈翊庭在声明中表示：
“2025 年，港交所进一步巩固了全球超级连接器的角色，重夺全球首要 IPO 上市地的地位，并创下交易及财务表现的新纪录。”
香港去年共有119 宗新上市，集资额达2869 亿港元，为上一年的三倍多，其中两宗跻身全球年度前五大 IPO。
这股热潮很大程度上可追溯至 2025 年初所谓的DeepSeek 时刻—— 这家中国初创公司发布了被视为可与 OpenAI 的 ChatGPT 抗衡的大模型。DeepSeek 以低成本模型颠覆全球 AI 格局，在中国国内更激发民族自豪感，推动科技股大涨与大批 AI 企业上市。
收录众多中资企业的香港基准指数恒生指数去年上涨近30%，成为亚洲表现最佳的市场之一；追踪在港上市 30 家最大科技企业的恒生科技指数上涨约23%。
这一势头有望延续至 2026 年，中国在 AI 领域的突破、科技自立自强的推进以及在全球贸易中的韧性提振了投资者信心。AI 热潮也催生了新一轮上市浪潮，覆盖大模型、机器人及生物科技等领域企业。
港交所表示，IPO 储备项目依然强劲，在审申请超过400 宗。陈翊庭称，集资市场吸引了亚洲、欧洲、中东及北美投资者踊跃参与。
她表示，展望 2026 年，宏观环境预计将继续带来市场波动。
不过，随着全球投资者持续在亚洲、尤其是中国资产中寻求多元化配置与风险管理机会，港交所认为前景乐观。
陈翊庭表示：“我们持续推进的战略发展计划，包括为核心基础设施现代化进行投资，将确保我们的业务在全球格局中持续保持竞争力。”
业绩公布后，港交所股价上涨约 0.5%，收复早盘跌幅。
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